NASDAQ – National Association of Securities Dealers Automated Quotation

NASDAQ (Abk. von engl. National Association of Securities Dealers Automated Quotation — Automatisierte Zitate der National Association of Securities) — американский внебиржевой рынок, spezialisiert auf Aktien der High-Tech-Unternehmen (die Produktion von Elektronik, программного обеспечения и т. P.). Eine der drei wichtigsten US-Börsen (neben NYSE und AMEX), ist ein Geschäftsbereich der NASD, gesteuert SEC. Собственник биржи — американская компания NASDAQ OMX Group. Neben der NASDAQ, Sie gehören noch 8 Europäische Börsen.

Gegründet 5 Februar 1971 Jahres. Der name leitet sich vom automatischen System zur Erzeugung von Zitaten, den Anfang der Börse. На данный момент на NASDAQ торгуют акциями более 3 200 Firmen, einschließlich der Russischen.

Geschichte der Börse

Vorgeschichte. NASD

In 1938 Jahr vom US-Kongress verabschiedet das Dokument, bekommend den Titel «Akt Maloney» (Maloney Act). Dieses Gesetz verpflichtete alle Broker, nicht-Mitglied irgendeiner Börse (deutlich mehr, als Broker-Mitglieder der Börsen), beitreten SRO, die Verantwortung für die Regulierung der Markt внебиржевого. Im nächsten Jahr solche SRO (Self-Regulatory Organization) gebildet wurde. Es wurde von der National Association of Securities Dealers, oder abgekürzt NASD — National Association of Effektenhändler.

NASD verpflichtet:

  • nehmen Sie die Regeln und Verfahren mit dem Ziel der Verhinderung von betrügerischen und manipulativen Handlungen
  • alles tun, um Verletzungen seiner Mitglieder Wertpapiergesetze, Normen oder Regeln der NASD
  • pflegen Sie eine ehrliche und für alle die gleichen Prinzipien des Handels
  • die Interessen der Investoren und der öffentlichkeit.

Die Entstehung der NASDAQ

In 1968 Jahr auf Initiative des US-Kongresses Kommission für die Securities and Exchange Commission führte eine spezielle Studie über den «unbefriedigenden Zustand внебиржевого des Marktes der wertvollen Papiere». Die Sache ist, dass die Abschlüsse der Unternehmen fehlte oft oder unregelmäßig publiziert, und der OTC-Markt, trotz des relativ hohen Gewinn, eine niedrige Liquidität.

Nach den Ergebnissen der Untersuchung, durchgeführt von der Kommission, Der nationalen Vereinigung der Effektenhändler (NASD) beauftragt war die Systematisierung und Automatisierung der gesamten Retail-Marktes der wertvollen Papiere.

Gerade in den späten 60er Jahren begann die aktive Entwicklung der Computertechnologie, die es ermöglichten, diese Aufgabe zu lösen. Schließlich wurde OTC-elektronisches System Wertpapierhandel NASD Automated Quotations (NASDAQ). Die ersten trades an der Börse NASDAQ geschlossen wurden 8 Februar 1971 Jahres.

Ursprünglich NASDAQ war nur eine Informationsbasis, «das Brett der erklrungen», in der gemittelten ausgestrahlt, und dann die besten Zitate Händler внебиржевого Markt.

Die Entwicklung der Börse

In 1982 Jahr Aktien von US-Unternehmen, die entsprechenden höheren Anforderungen Auflistung, hervorgehoben wurden in den NASDAQ National Market (NNM). Vor allem, es wurde für die Sichtung von kleinen Unternehmen, angehende anmelden in listing System (und es waren sehr viele). Für die Umsetzung dieser Ziele die Anforderungen für die Beteiligung von Unternehmen in der Tätigkeit auf National Market wurden verschärft. Nur in 1990 Jahr die zweite Gruppe nahm Gestalt Aktien, Vertretung von Unternehmen mit kleiner Marktkapitalisierung (etwa 40 % от общего числа компаний), — Nasdaq Small Cap Market (SCM).

In 1984 Jahr an der Börse begann System für die Ausführung von kleinen Aufträgen — Small Order Execution System (SOES). Dieses System hat die Möglichkeit Aufträge zu erfüllen kleines Volumen gegen die besten Zitate Market Maker, was ernst erweitert die Trading-Chancen.

In 1990 Jahr wurde das Handelssystem selectnet möglich, das erweitert die Möglichkeiten für den Verbleib und die Ausführung zum besten Preis und mehr Volumen, als mögliche über SOES.

Das funktionieren der Börse

Öffnungszeiten

Regelmäßige Nasdaq Trading Session beginnt 9:30 Uhr und endet 16:00 PM (Zeit der Ostküste der USA). Handelsgeschäfte werden auf Basis von Plattformen SuperMontage und Primex. Nach dem Ende der regulären Sitzung, es ist die durchfhrung der Auktion vor 20:00 in nach dem Handelstag durch die Plattform selectnet möglich.

System für den Handel

Schema, nach denen der Handel an der NASDAQ, unterscheidet sich von traditionellen. Mehrere Market Maker hier konkurrieren für die Ausführung von Kundenaufträgen. Im Augenblick gibt es etwa sechshundert. Die wichtigste Funktion im NASDAQ Market Maker (so, wie in NYSE) — непрерывное выставление котировок и поддержание ликвидности по определенной группе акций во время торговли. Das heißt, Market Maker verpflichtet, die Bestellung des Kunden handelnde aufgrund der eigenen Reserven im Falle der Abwesenheit auf dem Markt entsprechende umgekehrter Reihenfolge. Einige Market Maker unterstützt mehrere hundert Aktien, другие — несколько тысяч. Am Ende, im Durchschnitt, eine Art von Aktien die Liquidität unterstützen vierzehn Market Maker, а по другим — до пятидесяти. Котировки системы NASDAQ по данной акции — результат сопоставления котировок, erbrachten Marketmaker und alternativen Handelssystemen.

Märkte NASDAQ

NASDAQ National Market (NNM)

NASDAQ National Market (NNM) — рынок для наиболее активно торгуемых на бирже NASDAQ ценных бумаг крупнейших компаний-эмитентов. Der Markt wurde hervorgehoben 1982 Jahr. Сейчас на нём обращается более 4 000 Wertpapiere. Für das listing an der NASDAQ National Market muss das Unternehmen erfüllen die strengen Kriterien der finanziellen Situation, Kapitalisierung und Corporate Governance.

NASDAQ Nasdaq Small Cap Market (SCM)

The Nasdaq Small Cap Market — Markt NASDAQ für Aktien von Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung. In listing SCM umfasst mehr als 1000 Wertpapiere.

Computer-Handelssysteme

SOES

SOES (Small Order Execution System) — это система исполнения мелких ордеров. SOES wurde entwickelt, um Day-Trader, Handel auf dem Markt NASDAQ Paketen bis 1000 Aktien. Es erlaubt kleinen Investoren erhalten Zugriff auf das System Nasdaq und Market Maker. Das System wurde nach dem Börsencrash 1987 Jahres. Ihre Hauptaufgabe war die Sicherstellung der Liquidität des Marktes für herkömmliche Investoren. SOES einzelnen Investoren erlaubt den Handel von Aktien NASDAQ mit institutionellen Investoren, die stellen ständig über diese Aktien Ihre Angebote auf den Kauf/Verkauf.

Die Teilnahme Market Maker in SOES auf alle Aktien der Nasdaq wurde verpflichtend in 1988 Jahr. Der Grund:, was während der Krise eines 1987 Jahr viele kleine Investoren konnten nicht Zugriff auf Market Maker quotes. Bis zu diesem Punkt Broker für die Ausführung von Kundenaufträgen mussten anrufen Market Maker per Telefon, und da während der Aktienindex der Krise erreichen Market Maker war fast unmöglich, viele Client-Aufträge blieben ohne Ausführung. Das System SOES hatte, für einzelne Kunden den Zugang auf den Markt der Nasdaq, а значит — укрепить к нему доверие.

Im Moment ist das System SOES an der Börse wird nicht verwendet.

Selectnet möglich

In 1988 Jahr an der Börse NASDAQ in Betrieb genommen worden, das System der Bestätigung von Transaktionen (Order Confirmation Transaction service — OKT). Das System ließ man die Probleme der übertragung der order per Telefon und Formulierung der Aufträge in Minuten schnelle Bewegung des Marktes. Jetzt Orders werden elektronisch durch OCT, und bei Vorhandensein von der entgegenkommenden Anmeldung automatisch ausgeführt werden. In 1990 году OCT была переименована в SelectNet. In dieser Zeit weiteten sich die Möglichkeit der Durchführung von Verhandlungen zwischen dem Verkäufer und dem Käufer, sowie die Möglichkeit, führen alle order Market Maker gleichzeitig.

ECN

SuperSOES

SuperMontage

SuperMontage — das neue System Anzeige котировоки Bewegung ordern. Es ist offiziell gestartet wurde in Aktion 7 Oktober 2003 Jahr und in Europa, und 14 Oktober 2003 und in den USA. Das System SuperMontage wechselte veraltete Plattform SuperSoes und an dieser Stelle ist die für den Handel mit Aktien NASDAQ National Market und der Nasdaq Small Cap Market. Darüber hinaus, SuperMontage bietet Zugang zum Handel mit Aktien, handelbar auf andere US-Börsen.

Webseite

In 1999 Jahr an die Webseite der Börse gehackt wurde von der Gruppe von Hackern unter dem Namen United Loan Gunmen. Hacker hinterließen auf der Website der Mitteilung, in dem berichteten, dass der Einbruch wurde durchgeführt, um, um die «Aktie sprunghaft gestiegen nach oben, nachdem alle Investoren glücklich, und dann, wir hoffen, alle Investoren hängen an Ihre Stoßstangen Mercedes Aufkleber „Danke ULG!“». Darüber hinaus die Hacker haben sich e-mail-Konto auf dem Server NASDAQ. Während dieses Ereignisses keine Verletzung von Finanztransaktionen nicht passiert.

Deal

Der erste Versuch, die LSE kaufen

Im März 2006 года NASDAQ предпринял первую попытку приобрести LSE (London Stock Exchange). Doch der deal kam nicht zustande. Gemäß dem Management der Londoner Börse, NASDAQ bot stark unterbewerteten Preis aus der Berechnung $17,42 pro Aktie. Nach einer negativen Antwort seitens der LSE, NASDAQ begann mit dem Aufkauf Ihrer Aktien und bereits weniger als zwei Monate später wurde der größte Aktionär der LSE, собрав пакет из 25,1 % Aktien.

Der zweite Versuch, die LSE kaufen

20 November 2007 года Nasdaq приобрела дополнительный пакет акций LSE и увеличила свою долю в ней до 28,75 %. Danach NASDAQ wieder angekündigt LSE kaufen, angeboten 2,7 Milliarden Pfund, ($5,1 Milliarden), das heißt für den Preis 12,43 Pfund pro Aktie. Aber durch 7 Stunden Nasdaq abgelehnt von LSE. Der Geschäftsführende Vorstandsvorsitzende von LSE Clara erklärte Ферс, dass die Nasdaq «konnte nicht bewerten erhebliche Wachstumsraten und die Aussichten der Gruppe als eigenständiges Unternehmen».

NASDAQ und OMX

25 Mai 2007 года Nasdaq договорилась о приобретении своего шведского конкурента OMX за 25,1 Milliarden schwedischen Kronen (3,7 Milliarden US-Dollar). So, geht es endlich auf den europäischen Markt nach zwei Fehlversuchen kaufen die Londoner Börse (LSE). Nach der Fusion wird Ihr gehören ein Drittel der Börse International Exchange St Petersburg (IXSP) in St. Petersburg, das wurde bei der Teilnahme an der OMX.

Das fusionierte Unternehmen wird den Namen NASDAQ OMX Group. Акционеры NASDAQ получат 72 % акций новой биржи, а шведам достанется 28 %. Листинг на бирже будут иметь более 4 000 Firmen, einschließlich Volvo, Nokia und Microsoft. Их совокупная капитализация достигнет 5,5 Billionen US-Dollar.

Indizes NASDAQ

Allgemeine Informationen

Wie jede andere Trading-System, Börse NASDAQ hat eine Reihe von Indizes der Geschäftstätigkeit. Im Moment an der NASDAQ notiert sind Aktien nicht nur High-Tech-Unternehmen, so entstand ein ganzes System von Indizes, von denen jede spiegelt die Situation in den entsprechenden Sektoren der Wirtschaft. Jetzt gibt es dreizehn solcher Indizes, in denen auf der Grundlage der Wertpapiere, im elektronischen System gehandelten NASDAQ.

Der Nasdaq Composite Index

Der index der High-Tech-Unternehmen NASDAQ Composite erreichte Ihren Höhepunkt im März 2000 Jahres, dann geschah das rapide fallen

Der Nasdaq-Composite-Index ist der zusammengestellte index der NASDAQ. Er umfasst über fünf tausend Unternehmen (wie die amerikanischen, und ausländische), die im NASDAQ listing. Aktien jeder von Ihnen Einfluss auf den index im Verhältnis zu seinem Marktwert. Der Marktwert berechnet sich sehr einfach: die Gesamtzahl der Aktien eines Unternehmens multipliziert mit dem aktuellen Marktwert einer Aktie. Die Berechnungen dieses index begann 5 Februar 1971 Jahre mit Niveau 100, в 2000 Jahr erreichte er sogar die Marke пятитысячной, aber nach der Allgemeinen Rückgang auf dem Markt der Computer-und Informationstechnologie befindet sich jetzt im Bereich bis zu zwei tausend Punkte.

Nasdaq National Market Composite index

Der index Nasdaq National Market Composite index in seinem Wesen ist ähnlich dem index Nasdaq Composite mit dem Unterschied, was basiert auf Aktien aus dem listing des Nationalen Marktes (National Market).

Nasdaq-100 Index

NASDAQ-100-Index — index, die berechnet auf der Grundlage der Marktkapitalisierung 100 größten Unternehmen der nicht-finanziellen Sektor, registrierte an der Börse NASDAQ.

Andere Indizes NASDAQ

Zusätzlich zu den oben genannten gibt es auch andere Indizes, zum Beispiel:

  • Nasdaq Bank Index — für Unternehmen des Bankensektors
  • NASDAQ Biotechnology Index — für medizinische und pharmazeutische Unternehmen
  • Nasdaq Computer Index — für Unternehmen, die Software und Hardware für Computer
  • Nasdaq Financial Index — für Unternehmen des Finanzsektors, neben Banken und Versicherungsgesellschaften
  • Nasdaq Industrial Index für Industrieunternehmen
  • Nasdaq Insurance Index für Versicherungsunternehmen
  • Nasdaq Telecommunications Index für Telekommunikationsunternehmen

Und so weiter.

Market Maker an der NASDAQ

Market-makers называются независимые дилеры, konkurrierende Service für das Recht Anträge von Investoren zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Der Kunde hat die Qual der Wahl – auf dem Markt NASDAQ bereit, Ihre Befehle ausführen, etwa 530 registrierte Market Maker und etwa ebenso viele Firmen nach Eingabe der Anträge in das System (diese Firmen, im Gegensatz zu Market-Maker, nicht verpflichtet, gleichzeitig zeigen die Zitate für den Kauf und Verkauf von Aktien). Erwähnenswert, dass selbst Market Maker erhalten Aufträge nicht von Investoren, und von der Maklerfirma (order entry firms). Die Investoren schicken die order Broker-Firmen, die für diese Dienstleistung eine provision berechnen . Ueber Marktmacher, Sie mit Broker-Firmen verlangen keine Provisionen, und verdienen ausschließlich durch Wechselkursänderungen zwischen Kauf und Verkauf. Allerdings, große institutionelle Investoren nicht die Dienste von Maklerunternehmen, und den Handel direkt mit dem Market-makers, sparen, solche Weise, erhebliche Summen an Provisionen.

Market Maker auf dem elektronischen Markt der NASDAQ haben mehrere Aufgaben:

  1. Beschäftigt mit der abarbeitung der Aufträge, die von den Kunden für Ihre Brokerage-Unternehmen (bei der Ausführung des Auftrages des Kunden Market-Maker muss daran denken, dass der Ausübungspreis muss besten zum Zeitpunkt der Transaktion).
  2. Die Erfüllung der grundlegenden Arbeit, Sie nicht vergessen, Ihre eigenen Interessen und die Interessen seiner Firma (neben der Kundenbetreuung, Sie ureigenes Interesse an der Stromerzeugung, die Erträge der Firmen). Aus dem inneren der Spread, bei der Market-Maker die Möglichkeit, das bewegen in Aktien oder andere Richtung.
  3. Zur Sicherstellung der Liquidität und Kontinuität setzen Zitate vor Gericht, wodurch eine zwei-Wege-Markt. Im Gegensatz zum Auction-Markt der NYSE, auf der NASDAQ-Market-Maker ständig Leistungen Ihre Namen in den Listen von Käufern und Verkäufern von Aktien, wobei die Anzahl der Aktien muss nicht weniger 1000 (100 oder 500 für Aktien mit geringer Marktkapitalisierung). In übereinstimmung mit den Regeln der Börse, jeder Market-Maker, aussetzen der bilateralen Zitate auf Aktien, nicht vergessen, dass die Preise von Angebot und Nachfrage müssen sich im Rahmen des zumutbaren abweichen, wodurch die Liquidität des Marktes.

So, Der NASDAQ ist in der Tat der Händler Markt, in dessen Grundlage das Prinzip der Förderung von Zitaten (quote-driven system). Kann die berechtigte Frage auftreten: und wer sind die Market-Maker an der Börse? Der größte Market Maker an der NASDAQ sind vor allem große Finanzunternehmen Securities, bekleiden führende Positionen auf dem primären плащадке USA – NYSE. Unter den bekanntesten kann man erwähnen: Knight Securities, Merrill Lynch, Salomon Smith Barney Inc, Pierce, Morgan Stanley, Schwab Capital Markets, Goldman Sachs&Co., Spear, Leeds&Kellogg, Lehman Brothers Inc., Credit Suisse First Boston Corp., Fenner, etc.

Elektronische Plattform der NASDAQ

NASDAQ bietet drei Ebenen der Service:

Ebene 1 NASDAQ отражает главным образом внутренний рынок, nämlich, höchste angebotene Kaufpreis oder die kleinsten Verkaufspreise, die bilden den bestmöglichen aktuellen Marktpreis.

Ebene 2 NASDAQ показывает подробные котировки, die Liste der tatsächlichen Market Maker oder Firmen, sowie Kauf-und Verkaufspreise ECN, die Form dieser Binnenmarkt. Er ermöglicht auch die Eingabe von Aufträgen im System SOES (Small Order Execution System) und SuperMontage (zusammengeführte Version SOES und selectnet möglich).

Ebene 3 NASDAQ обеспечивает все вышеперечисленные операции и, darüber hinaus, durch ihn Marktmacher können, um Ihre Kauf-und Verkaufspreise.

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