納斯達克 – 證券交易商自動報價系統全國協會

納斯達克 (蘇格拉底. 從 英語. 證券交易商自動報價系統全國協會 - 自動報價券商證券的全國協會) — американский внебиржевой рынок, 專門從事高科技公司股份 (電子製造, программного обеспечения и т. ñ。). 其中美國三大證券交易所 (隨著NYSE和AMEX), 這是NASD的一個部門, 通過SEC控制. Собственник биржи — американская компания NASDAQ OMX Group. 除了納斯達克, 它擁有更多 8 歐洲證券交易所.

成立 5 二月 1971 一年. 這個名字來自於獲得報價的自動系統, 標誌著證券交易所的開始. На данный момент на NASDAQ торгуют акциями более 3 200 公司, 包括俄羅斯.

交流史

史前. NASD

在 1938 美國國會通過的文件, 被稱為“法馬洛尼» (馬洛尼法案). 這種行為已迫使所有代理, 不是任何交易所的會員 (這是相當多的, 比交流經紀會員), 參加SRO, 這將是負責場外市場的監管. 次年,該SRO (自律組織) 它成立. 她被任命為證券交易商協會, 或簡稱NASD - 全國證券交易商協會.

NASDобязана:

  • 採用的規則和程序,以防止欺詐和操縱行為
  • 盡最大努力防止侵犯其成員的證券法, нормилиправилсамойNASD
  • 維護公平,人人平等貿易原則
  • 保護投資者的利益和社會公共.

納斯達克的出現

在 1968 在向美國證券交易委員會,美國國會倡議的“場外證券市場的不理想狀態”進行了專題研究. 一點是:, 該公司的財務報表往往缺乏或不定期公佈, 他OTC市場, 儘管利潤相對較高, 我有低流動性.

根據調查結果, 由委員會進行, 證券協會 (NASD) 整個零售市場證券的系統化,自動化已委託.

而就在60當中年底開始計算機技術的積極發展, 這使解決這一問題. 結果已經設立的證券NASD自動報價的OTC電子交易系統 (納斯達克). 在美國納斯達克第一個交易結案 8 二月 1971 一年.

最初,納斯達克只有一個知識庫, “公告牌”, 哪些廣播平均, 然後最好的報價OTC經銷商.

交易所發展

在 1982 受美股, 對應的更高的上市要求, 我們在納斯達克全國市場中分離 (NNM). 首先, 這樣做是為了淘汰小公司, 尋求進入上市制度 (並且有很多的). 為了實現對公司在全國市場的活動參與這一客觀要求有所收緊. 只 1990 它是由第二組發行股份, 代表公司與中小市值 (關於 40 % от общего числа компаний), — Nasdaq Small Cap Market (SCM).

在 1984 今年在聯交所開始工作的小訂單的系統性能 - 小額訂單執行系統 (國有企業). 該系統使我們能夠執行對最佳做市商報價體積小訂單, 這嚴重擴大貿易機會.

在 1990 它推出的交易系統SelectNet, 從而擴大了可能性尋找和在最好的價格和更高的容量執行交易, 比可能使用SOES.

交換功能

營業時間

常規交易時段開始於納斯達克 9:30 上午,在結束 16:00 晚 (美國東海岸). 交易操作的SuperMontage和PRIMEX平台的基礎上進行. 常會結束後, 招標可能 20:00 在通過平台SelectNet以下交易時段.

交易計劃

方案, 這些都在納斯達克, 它不同於傳統的交易所. 一些做市商都在爭奪客戶訂單的執行. 在他們大約六交換了這一點. 在納斯達克做市商的主要功能 (以同樣的方式, 以及在紐交所) — непрерывное выставление котировок и поддержание ликвидности по определенной группе акций во время торговли. 那是, 做市商有義務在沒有的情況下,在相應的順序相反的市場執行與在自己的儲備的代價傳入客戶訂單. 一些做市商支持數百股, другие — несколько тысяч. 其結果是,, 平均, 一種類型的股票流動性14做市商維持, а по другим — до пятидесяти. Котировки системы NASDAQ по данной акции — результат сопоставления котировок, 做市商和替代交易系統提供.

納斯達克市場

納斯達克全國市場 (NNM)

納斯達克全國市場 (NNM) — рынок для наиболее активно торгуемых на бирже NASDAQ ценных бумаг крупнейших компаний-эмитентов. 市場中得到了強調 1982 一年. Сейчас на нём обращается более 4 000 證券. 為了獲得在納斯達克全國市場上市公司的列表必須符合財務狀況的嚴格標準, 資本和公司治理.

納斯達克納斯達克小型資本市場 (SCM)

納斯達克小型資本市場 - 納斯達克市場的小市值公司股票. 此次上市包括SCM 1000 證券.

電腦交易系統

國有企業

國有企業 (小額訂單執行系統) — это система исполнения мелких ордеров. 國有企業是專為當日交易者, 交易在納斯達克市場包 1000 股票. 它可以讓中小投資者獲得對系統的訪問和納斯達克做市商. 該系統是在股市大跌後推出 1987 一年. 它的主要任務是確保市場對普通投資者的流動性. 國有企業允許個人投資者進行交易的納斯達克股票與機構投資者, 誰不斷把這些股票的報價為購買/銷售.

做市商的所有股票參與國有企業在納斯達克成為強制性 1988 一年. 這樣做的原因是,, 期間股市危機 1987 幾年許多中小投資者無法獲得對做市商報價. 到現在為止對客戶訂單的執行經紀人不得不在電話做市商打電話, 以及股市危機期間達到做市商幾乎是不可能的, 許多客戶的訂單仍然沒有執行. 國有企業體系應為個人客戶獲取市場納斯達克, а значит — укрепить к нему доверие.

此時SOES系統沒有在交易所使用.

SelectNet

在 1988 納斯達克今年交易確認系統被委託 (訂單確認交易服務 - 華僑城). 該系統消除了一個快速分鐘市場走勢在手機上傳輸訂單和下訂單的問題. 現在的訂單都是通過OCT電子傳輸, 並在計數器順序的存在自動執行. 在 1990 году OCT была переименована в SelectNet. 在此期間擴大了賣方和買方之間談判的可能性, 還有機會到訂單同時發送給所有做市商.

ECN

SuperSOES

SuperMontage

SuperMontage - 新的顯示系統報價拘捕令. 它正式投入運行 7 十月 2003 今年,在歐洲, 和 14 十月 2003 而在美國. SuperMontage系統已經取代了過時的平台SuperSoes,目前擔任交易納斯達克全國市場股票和納斯達克小型資本市場. 而且, SuperMontage提供訪問股票交易, 交易上的其它美國交易所.

網站

在 1999 今年在交易所的網站遭到入侵黑客小組叫聯合貸款槍手. 黑客留了一張紙條在網站上, 該報導, 該黑客是為了進行, 以“股價飆升了, 讓每個人都開心投資者, 進而, 我們希望, 所有的投資者將掛在他的奔馳保險槓貼紙“謝謝ULG!“». 此外,黑客們已經建立了一個電子郵件帳戶納斯達克服務器上. 在這一事件中,無違反金融交易的發生.

交易

買LSE第一次嘗試

三月 2006 года NASDAQ предпринял первую попытку приобрести LSE (倫敦證券交易所). 然而,這筆交易未能成行. 根據倫敦證券交易所指南, 納斯達克提議的基礎上,價格要低得多 $17,42 每股. 之後從LSE的否定響應, 納斯達克從事購買其股票,並在不到兩個月後,成為倫敦證交所的大股東, собрав пакет из 25,1 % 股票.

第二次嘗試收購LSE

20 十一月 2007 года Nasdaq приобрела дополнительный пакет акций LSE и увеличила свою долю в ней до 28,75 %. 在此之後再次納斯達克宣布,它打算收購LSE, 供 2,7 十億英鎊, ($5,1 十億), 即在價格 12,43 英鎊每股. 但經過 7 納斯達克小時被LSE拒絕. LSE克拉拉的執行總幹事解釋福爾, 該納斯達克«無法評估顯著業績增長及其對組作為一個獨立的公司“前景.

納斯達克OMXи

25 五月 2007 года Nasdaq договорилась о приобретении своего шведского конкурента OMX за 25,1 十億瑞典克朗 (3,7 十億). 因此, 她終於去到歐洲市場兩次失敗的嘗試收購倫敦證交所之後 (LSE). 合併後,它也將屬於第三交流國際交流聖彼得堡 (IXSP) 在聖彼得堡, 它成立與OMX的參與.

合併後的公司將被稱為納斯達克OMX集團. Акционеры NASDAQ получат 72 % акций новой биржи, а шведам достанется 28 %. Листинг на бирже будут иметь более 4 000 公司, 包括沃爾沃, 諾基亞и微軟. Их совокупная капитализация достигнет 5,5 數萬億美元.

納斯達克指數

概觀

像任何其他交易系統, 納斯達克證券交易所有一些商業活動指數. 目前,在納斯達克上市的股票不僅是高科技公司, 因此,指數的整體系統, 其中的每一個反映了經濟的相關部門的情況. 現在有十三個這樣的指標, 這是基於對證券行情, 納斯達克在電子交易系統.

納斯達克綜合指數

科技公司的納斯達克綜合指數在3月份達到了頂峰 2000 一年, 之後,有一個崩潰

納斯達克綜合指數 - 是納斯達克綜合指數. 它包括五千多公司 (作為美國, 和國外), 其中包括在納斯達克上市. 其中的任何股份影響比例指數的市場價值. 市場價值計算很簡單: 的股份總數乘以每股的當前市場價值. 該指數的計算開始 5 二月 1971 年水平 100, 在 2000 ,他甚至達到5000馬克, 但計算機和信息技術市場的普遍下跌後,目前已在最多兩個千點的區域.

納斯達克全國市場綜合指數

指數納斯達克全國市場綜合固有類似於納斯達克與差異綜合指數, 這是基於全國市場上市的股票 (全國市場).

納斯達克100指數

納斯達克100指數 - индекс, 這是資本市場的基礎上,計算出 100 最大的非金融部門, 在納斯達克上市.

其他指標納斯達克

除了上面還有其他指數, 舉個例子:

  • 納斯達克銀行指數 - 銀行業
  • 納斯達克生物技術指數 - 為醫療和製藥公司
  • 納斯達克電腦指數 - 為企業, 開發軟件和硬件的計算機
  • 納斯達克金融股指數 - 金融業, 除了銀行和保險公司
  • 納斯達克工業指數 - 工業企業
  • 納斯達克保險指數 - 保險公司
  • 納斯達克指數電信 - 電信公司

等等.

在納斯達克市場meykerы

做市商 называются независимые дилеры, 它們之間的爭奪權服務投資者的下單購買或出售股份. 客戶有可供選擇 - 納斯達克市場上的訂單已準備好執行一些 530 註冊做市商和大約相同數量的公司在編寫應用程序 (這些公司, otlychye在這樣的市場meykerov, 你不一定要同時報出買入和賣出股票). 值得注意的是, 他們自己做市商沒有從投資者獲得的訂單, 從券商 (訂單錄入企業). 投資者發送訂單券商, 誰收取費用,這項服務 . 對於做市商, 他們與經紀公司不收取佣金, 但只賺到由於買入和賣出之間的匯率差. 然而, 大型機構投資者不使用券商的服務, 與做市商直接交易, 保存, 這樣的方式, 佣金大筆資金.

納斯達克電子市場做市商有幾個職務:

  1. 從事訂單的執行, 從客戶收到經紀 (訂單的執行過程中,客戶端做市商需要記住, 該行權價格是要在交易時最好).
  2. 執行基本工作, 他們沒有忘記自己的利益和公司的利益 (除了客戶服務, 他們在發電公司的收入既得利益). 散佈在, 在做市商契機,移動股票在任一方向.
  3. 為了確保流動性和連續性,表現出雙邊報價, 從而形成雙面市場. 與此相反的NYSE拍賣市場, 納斯達克市場的做市商不斷收錄他們的買家名單姓名和股份賣家, 與股數應不小於 1000 (100 或 500 對於小盤股). 按照交易規則, 每個做市商, 暴露於股雙邊報價, 不應該忘記, 供需的價格應該在合理的範圍內變化, 從而提供流動性給市場.

因此, 納斯達克本質上是一個經銷商市場, 這是基於促銷報價的原則 (報價驅動系統). 有可能是一個合理的問題: 和誰是在證券交易所做市商? 納斯達克最大的做市商大多是大型金融公司證券, 與美國主要plaschadka領先地位 - 紐約證券交易所. 其中最有名的可以提到: 騎士證券, 美林證券公司, 所羅門美邦公司, 刺穿, 摩根士丹利, 嘉信資本市場, 高盛&公司, 矛, 利茲&凱洛格, 雷曼兄弟公司, 瑞士信貸第一波士頓公司, 芬納ит.д.

電子納斯達克市場

納斯達克提供三個層次的服務:

水平 1 納斯達克 отражает главным образом внутренний рынок, 亦即, 最高的要約收購價,最低售價, 這構成了目前最好的市場價格.

水平 2 納斯達克 показывает подробные котировки, 包括真正的做市商或企業名單, 以及購買價格和銷售ECN, 形成內部市場. 它還允許在國有企業訂單輸入系統 (小額訂單執行系統) 和SuperMontage (統一版本國有企業和SelectNet).

水平 3 納斯達克 обеспечивает все вышеперечисленные операции и, 另外, 通過做市商可以顯示他們的購買價格和銷售.

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