2017

Ноя
23

Биткоин ETF (bitcoin)

bitcoin-etfs-are-coming_500x500

Появление индексного фонда мгновенно привлечет к криптовалюте еще больше инвесторов и, главное, денег. Рассказываем, что такое биткоин-ETF, каковы его преимущества и как на нем заработать.

Однажды Сатоши Накамото описал характерный для биткоина цикл: чем выше интерес к bitcoin, тем больше повышается его цена, провоцируя новый виток интереса и так далее. Теперь же в этот цикл вмешалась Уолл-стрит, и она буквально накачивает биткоин деньгами.


Когда Уолл-стрит только вошла в эту сферу, биткоин рванул вверх, и громкие имена инвесторов (а также их деньги) не раз удерживали цифровую валюту от падения. Но ради справедливости стоит заметить, что когда другая сторона «улицы» высказывалась критически (как это было, например, в случае с Джейми Даймоном), стоимость биткоина реагировала соответственно.

Тем не менее бум продолжился, появились новые инструменты, которые позволили даже самым упрямым традиционным инвесторам принять участие во всеобщей лихорадке. Последним шагом стало появление фьючерсов.

И, похоже, пришло время для еще одного инструмента, который когда-то безуспешно пытались зарегистрировать близнецы Уинклвосс — биткоин-ETF.

Что такое ETF

ETF — это инвестиционный инструмент, использующий биткоин в качестве базового актива. В целом торгуемые индексные фонды (ETF) представляют собой производные финансовые инструменты, которые отслеживают стоимость одного или нескольких базовых активов и торгуются на фондовой бирже в пределах торговой сессии.

Есть два основных направления инвестирования, на которые ориентируются такие фонды. Первый — небольшой доход при минимальных затратах за счет долгосрочного увеличения стоимости базовых активов. Вторая возможность для получения прибыли — внутридневная торговля. Стоимость любого ETF, следуя за движением цены базового актива, меняется в течение дня, и краткосрочный трейдер может на этом спекулировать.

Подобные инструменты уже давно начали использоваться трейдерами для получения дохода от сырья, например нефти или золота — это был способ иметь дело не с унциями и бочками, а с удобными в обращении на бирже бумагами.

Что ETF означает для bitcoin

Очевидно, этот инвестиционный инструмент призван еще больше облегчить инвестиции в биткоин. Кроме того, он сделает биткоин более привлекательным — за счет простоты и удобства в использовании.

Когда CME объявила, что планирует предлагать такие фьючерсы на bitcoin, цена криптовалюты превысила $7000 — стало понятно, что инвесторы с Уолл-стрит ждут не дождутся привычного инструмента для торговли этим футуристическим активом.

И следующий шаг теперь — создание ETF.

Ждать осталось недолго

Идея создать биткоин-ETF не нова: еще в марте этого года первый торгуемый индексный фонд для биткоина пытались зарегистрировать близнецы Уинклвосс, но Комиссия по ценным бумагам и биржам США отклонила инициативу. Но это было давно, и тогда ситуация выглядела совсем иначе — в мире биткоина ситуация меняется быстро.

Тем не менее даже призрак надежды на создание такого фонда привел к тому, что в тот месяц bitcoin дважды ставил ценовые рекорды.

Теперь же, когда CME разрешили регистрацию фьючерсов, очевидно, что и создание ETF не за горами — и известно, что Комиссия рассматривает такую возможность.

Новые рынки

Появление индексного фонда открыло бы дорогу в биткоин-инвестиции даже тем инвесторам, которые пока недоверчиво относятся к странному волатильному цифровому активу.

Даже простой анонс такого фонда приведет к взлету цены в связи с ожиданиями поступления в экосистему новой волны инвестиционных денег.

Тем не менее существует и оппозиция. Саймон Диксон, генеральный директор и соучредитель BnkToTheFuture, считает, что ETF — это очень плохой способ инвестировать в биткоин.

По словам Диксона, ETF привнесет в биткоин риск контрагента. И это глупо, поскольку биткоин по своей природе — единственный актив, изначально лишенный такого риска. Получается, что традиционное регулирование, загоняя биткоин в рамки традиционных инвестиционных процедур, не увеличивает, а снижает защиту потребителя

Кто запустит биткоин-ETF?

Сразу после по­яв­ле­ния фью­черсов на бит­ко­ин Нью-Йорк­ская фон­до­вая биржа по­про­си­ла у Ко­мис­сии по цен­ным бу­ма­гам и бир­жам США (SEC) раз­ре­ше­ние про­ве­сти ли­стинг двух бир­же­вых фон­дов, свя­зан­ных с бит­ко­и­ном. ProShares Bitcoin ETF и ProShares Short Bitcoin ETF пока недо­ступ­ны для ин­ве­сто­ров, но если SEC одоб­рит ли­стинг, тор­гов­ля ими стар­ту­ет в на­ча­ле сле­ду­ю­ще­го года.

ProShares — одна из 10 круп­ней­ших управ­ля­ю­щих ком­па­ний в США, — на самом деле по­да­ла до­ку­мен­ты на ре­ги­стра­цию своих фон­дов в сен­тяб­ре. Это слу­чи­лось за­дол­го до по­яв­ле­ния фью­черсов на бит­ко­ин, од­на­ко ProShares пред­ви­де­ла, что до конца года круп­ней­шие биржи пред­ло­жат де­ри­ва­ти­вы на крип­то­ва­лю­ты. Дру­гие ком­па­нии, в том числе VanEck, First Trust и REX Shares, также по­да­ли до­ку­мен­ты на ре­ги­стра­цию соб­ствен­ных EFT, ос­но­ван­ных на фью­черсах на бит­ко­ин.

Как будут устроены ETF и как они изменят рынок?

Фонды ProShares будут устро­е­ны по об­раз­цу дру­гих ETF, при­вя­зан­ных к фью­черс­ным кон­трак­там. Управ­ля­ю­щая ко­ман­да будет от­кры­вать по­зи­ции по фью­черсам на бит­ко­ин, от­ве­ча­ю­щие ин­ве­сти­ци­он­ным при­о­ри­те­там каж­до­го фонда. Целью ProShares Bitcoin ETF ста­нет обес­пе­че­ние роста сто­и­мо­сти долей, со­от­вет­ству­ю­щее ди­на­ми­ке фью­черсов. ProShares ам­би­ци­оз­но за­яв­ля­ет, что будет до­би­вать­ся, чтобы од­но­днев­ные и дол­го­сроч­ные ре­зуль­та­ты фонда сов­па­да­ли с ди­на­ми­кой ба­зо­во­го ак­ти­ва. У ProShares Short Bitcoin ETF цель будет об­рат­ной: сто­и­мость долей будет расти вме­сте с па­де­ни­ем цен на бит­ко­ин. В этом слу­чае ProShares осто­рож­но го­во­рит о сов­па­де­нии су­точ­ных ре­зуль­та­тов, при этом дол­го­сроч­ные по­ка­за­те­ли фонда могут от­ли­чать­ся от по­ве­де­ния бит­кой­на. На­ли­чие ETF зна­чи­тель­но уве­ли­чит число ин­ве­сто­ров, же­ла­ю­щих за­ра­бо­тать на крип­то­ва­лю­те. В на­сто­я­щее время су­ще­ству­ют ин­стру­мен­ты вроде Bitcoin Investment Trust, од­на­ко у них име­ют­ся соб­ствен­ные струк­тур­ные про­бле­мы, услож­ня­ю­щие сле­до­ва­ние за крип­то­ва­лю­той. Ана­ло­гич­ным об­ра­зом циф­ро­вые акции не все­гда по­вто­ря­ют дви­же­ния ба­зо­вых крип­то­ва­лют.

Насколько рискованными будут биткоин-ETF?

К со­жа­ле­нию, бит­ко­ин-фон­ды будут крайне рис­ко­ван­ны­ми, а зна­чит, непри­год­ны­ми для боль­шин­ства ин­ве­сто­ров. ETF на ос­но­ве фью­черсов не все­гда уда­ет­ся от­сле­жи­вать ди­на­ми­ку ба­зо­во­го ак­ти­ва, по­сколь­ку сто­и­мость де­ри­ва­ти­вов может от­ли­чать­ся от спот-цен ба­зо­во­го ак­ти­ва. На­при­мер, в на­сто­я­щее время мар­тов­ские фью­черсы на бит­ко­ин стоят на $500 до­ро­же, чем ян­вар­ские. По­доб­ные от­кло­не­ния на сы­рье­вых рын­ках — норма, но они могут по­вре­дить до­ход­но­сти ETF по срав­не­нию с ре­зуль­та­та­ми ба­зо­во­го ак­ти­ва. Кроме того, рынок бит­ко­ин-фью­черсов не так велик, как дру­гие то­вар­ные рынки с соб­ствен­ны­ми ETF. Сред­не­су­точ­ный объем тор­гов фью­черса­ми на бит­ко­ин не пре­вы­ша­ет несколь­ких тысяч кон­трак­тов. Для срав­не­ния, днев­ной обо­рот на рынке нефти со­став­ля­ет несколь­ко сотен тысяч кон­трак­тов. Низ­кий объем озна­ча­ет се­рьез­ный риск вне­зап­но­го из­ме­не­ния цен, что усу­губ­ля­ет­ся вы­со­кой во­ла­тиль­но­стью са­мо­го бит­ко­и­на.

Стоит ли покупать биткоин-ETF?

При­вле­ка­тель­ность бит­ко­ин-фон­дов в том, что они поз­во­ля­ют ин­ве­сти­ро­вать в бит­ко­ин, не по­ку­пая саму крип­то­ва­лю­ту. Для тех, кто верит в ее бу­ду­щее, это ста­нет до­ста­точ­ным сти­му­лом для по­куп­ки ETF. Осталь­ным ин­ве­сто­рам сле­ду­ет про­явить бла­го­ра­зу­мие и по­до­ждать неко­то­рое время, убе­див­шись, что фон­дам уда­ет­ся от­сле­жи­вать цены на бит­ко­ин. Если этого не про­изой­дет, лучше дер­жать­ся от них по­даль­ше и ис­кать более на­деж­ные спо­со­бы за­ра­бо­тать на крип­то­бу­ме.

Источник: https://ru.insider.pro/investment/2017-12-22/bitkoin-etf-faq-dlya-investora/

Обучение торговле акциями на NYSE, Nasdaq, Amex
  • Игорь

    херня все это , не вижу большой потребности в этом древнем отсталом монстре …которому путь — в Мавзолей

Лучшие посты месяца

Комментарии

Самое интересное

Группа Вконтакте

Партнеры

Меню: