2011

Feb
26

Wie viel kostet ein IPO?

Disclaimer: Ich bin kein Experte im Bereich der IPO. Ich interessiere mich für dieses Thema, deshalb, für mich habe ich entschieden zu verstehen. Es drückt nur meine Meinung und kann nicht anders gedeutet werden kann.

Ich möchte prüfen, das Thema der Durchführung von IPOs, die jetzt Mode geworden für Technologieunternehmen. Und waren schon immer ein Instrument der Kapitalbeschaffung für Unternehmen aus verschiedenen Branchen.

Für das Beispiel nehme Firma Милкиленд.
Milkiland N. V. besitzt 100% in DP «Милкиленд-Ukraine», die eint 10 Raffinerien und vier agrofirm, und auch 75,23% Aktien des größten Russischen OAO «ostankinski Milchkombinat».
Милкиленд am Ende 2010 Jahr der Börsengang an der Warschauer Börse, im Verlauf der Unterbringung wurde veröffentlicht 22% Aktien der Gesellschaft und zogen rund EUR59,41 Mio..

Jetzt wieder ein wenig zurück. Zu den Kosten für den Börsengang.

Nach Angaben des Unternehmens ADE Professional Solutions die Kosten für den Börsengang beträgt:

  • Belohnung Underwriter. Die Kosten der Leistungen ist für die europäischen Börsen im Durchschnitt von 3 bis 4% von Fremdmitteln, für die Börsen der USA – von 6,5 bis 7%;
  • die Kosten für die Heranziehung von Beratern (juristische Beratung, Audit, PR-Beratung) – von 3 bis 6% vom Wert der aufgestellten Aktien;
  • die Kosten für die Notierung (die Bezahlung der Dienstleistungen der Börse). Die Höhe der Vergütung hängt von der gewählten Börse, aber, in der Regel, gleich nicht mehr 0,1% vom Wert des Aktienpakets gehostet. Zum Beispiel, Kosten, im Zusammenhang mit der Platzierung des Aktienpakets im Wert von bis zu $100 Mio., an der Londoner Börse in der Größenordnung $60 Tsd.;
  • Kosten für die Offenlegung von Informationen vor öffentlicher Investoren;
  • Gründung der Abteilung für die Berichterstattung nach IFRS. Diese Kosten umfassen die Kosten für Rekrutierung (schätzungsweise bis zu $50 Tsd.).

Man muss auch berücksichtigen Gemeinkosten:

  • die Erhöhung der Steuerbelastung infolge der Schaffung eines transparenten finanziellen Modelle;
  • steuerliche Verluste bei der änderung der rechtlichen Struktur des Unternehmens;
  • die einfhrung der korporativen informativen Systeme FR die Automatisierung des Prozesses der Erstellung von Jahresabschlüssen;
  • die Kosten für die Reorganisation und Verbesserung von Verfahren der Unternehmensführung (die Bezahlung der Dienstleistungen der unabhängigen Direktoren, die Entwicklung des Gesetzbuches des korporativen Verhaltens);
  • die Schaffung von Komitees zur Entschädigung und Vergütung, interne Kontrollen, sowie Investor Relations.

Im Durchschnitt Kosten, im Zusammenhang mit der Platzierung von Aktien an der New Yorker oder Londoner Börse gehandelt, bilden 10% von den Kosten der Fremdmittel. Sie können jedoch wesentlich höher sein: zum Beispiel, im Falle Rambler Media die Kosten beliefen sich auf etwa 15%, und Highland Gold Mining – 22%.

Zurück zum Милкиленду.

Nach post Interfax, Kosten Milkiland auf den Börsengang beliefen sich auf EUR2,9 Mio.. Was etwa 5%. Angesichts der Tatsache, dass die Unterbringung erfolgte in Polen, wo die Kosten der Unterkunft unterhalb von London und den USA, und nach der oberen Grenze. Dann können Sie sicher sagen, dass die Kosten direkt dem Börsengang variiert für jedes Unternehmen individuell und beträgt пордка 5-10% von der herangezogenen Beträge.

Aber wie viel kostet die Vorbereitung zum Börsengang, wer weiß?

Ausbildung Handel mit Aktien an der NYSE, Nasdaq, Amex

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